Je vous envoie cette note aujourd’hui pour vous informer d’une mise à jour concernant l’une des actions de notre portefeuille.
Spire Global (NYSE : SPIR) a chuté de 49% hier.
En novembre dernier, Spire a conclu un accord avec Kpler, une plateforme de données et d’analytique spécialisée dans le commerce et l’intelligence des chaînes d’approvisionnement.
Dans le cadre de cet accord, Spire devait vendre son activité maritime spécialisée dans le suivi en temps réel des navires à l’échelle mondiale.
Cette opération devait permettre à Kpler d’améliorer sa couverture maritime et de fournir des analyses sur les mouvements de navires et la logistique du transport maritime.
En contrepartie, Spire devait recevoir 241 millions de dollars, ce qui lui aurait permis de rembourser l’intégralité de sa dette et de se recentrer sur les segments climat, spatial et solutions gouvernementales de son activité.
La finalisation de la transaction était attendue pour le premier trimestre 2025.
Si l’action Spire a chuté hier, c’est parce que, bien que toutes les conditions de clôture aient été remplies, Kpler a refusé de finaliser l’accord.
Cela a conduit Spire à déposer une plainte devant la Cour de chancellerie du Delaware, demandant une « exécution spécifique » et un « jugement déclaratoire » sur la violation présumée du contrat par l’acheteur.
En d’autres termes, Spire demande à la cour de reconnaître que Kpler a enfreint les termes de l’accord et de le contraindre légalement à respecter son engagement.
Il pourrait falloir jusqu’à 12 mois avant d’obtenir une résolution de cette affaire.
En attendant, l’incertitude entourant cette vente expose Spire au risque que son créancier, Blue Torch Finance, exige un remboursement immédiat.
Au 31 décembre 2024, Spire Global ne disposait que de 19,2 millions de dollars en liquidités et équivalents, un montant insuffisant pour couvrir l’ensemble de ses obligations si la transaction venait à échouer.
Spire envisage désormais plusieurs options :
Cependant, dans le cadre actuel des accords financiers avec Blue Torch, Spire ne dispose pas des fonds nécessaires pour honorer ses obligations.
C’est la raison pour laquelle Spire a émis un avertissement sur la « continuité d’exploitation ».
Cela signifie que, sauf si Kpler mène la transaction à son terme ou si l’une des options mentionnées est mise en œuvre, il existe un risque que Spire fasse faillite.
C’est cette alerte qui a provoqué la chute brutale du cours de l’action aujourd’hui.
Mais il est important de rappeler qu’il est encore trop tôt pour savoir comment la situation évoluera.
Nous ignorons pourquoi Kpler cherche à se retirer de l’accord, et Spire dispose encore de solutions viables.
Je suis cette situation de près et vous tiendrai informés de tout développement concernant Spire.
C’est tout pour aujourd’hui.
A très vite,
Ian King